Capital Flow (กระแสเงินทุนเคลื่อนย้าย) คือ การเคลื่อนย้ายเงินทุน/เงินลงทุนข้ามประเทศ เข้าและออกจากระบบเศรษฐกิจหนึ่งๆ เพื่อหาผลตอบแทนที่ดีกว่า หรือเพื่อกระจายความเสี่ยง
ในตลาดการเงิน การไหลเข้า–ออกของ Capital_Flow เป็นหนึ่งในตัวขับเคลื่อนหลักที่ส่งผลโดยตรงต่อ อัตราแลกเปลี่ยน (ค่าเงิน), ราคาหุ้น, อัตราดอกเบี้ย, และ ราคาสินค้าโภคภัณฑ์
ประเภทของ Capital_Flow
- Inflow (เงินทุนไหลเข้า): นักลงทุนต่างชาตินำเงินเข้ามาลงทุนในประเทศ ส่งผลให้ความต้องการ (Demand) สกุลเงินท้องถิ่นเพิ่มขึ้น → ค่าเงินท้องถิ่นแข็งค่า
- Outflow (เงินทุนไหลออก): นักลงทุนนำเงินออกไปลงทุนต่างประเทศ หรือแลกเงินกลับประเทศตนเอง ส่งผลให้เกิดแรงขาย (Supply) สกุลเงินท้องถิ่น → ค่าเงินท้องถิ่นอ่อนค่า
รูปแบบของเงินทุนที่เคลื่อนย้าย
- Foreign Direct Investment (FDI): เงินทุนระยะยาว เช่น การเข้ามาสร้างโรงงาน ซื้อกิจการ หรือร่วมทุนในภาคธุรกิจจริง
- Portfolio Investment (Hot Money): เงินทุนระยะสั้นในตลาดการเงิน เช่น การซื้อขายหุ้น พันธบัตร หรือสินทรัพย์ทางการเงิน ซึ่งสามารถไหลเข้า-ออกได้อย่างรวดเร็ว
- Banking & Official Flows: การกู้ยืมเงินระหว่างธนาคารข้ามชาติ หรือการแทรกแซงของธนาคารกลาง
ปัจจัยที่ดึงดูดหรือขับดัน Capital_Flow
ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย (Interest Rate Differential) ประเทศที่ดอกเบี้ยสูงกว่ามักดึงดูด Inflow (ผ่านทำ Carry Trade)
การเติบโตทางเศรษฐกิจ (GDP) เศรษฐกิจที่โตดี ดึงดูดเงินลงทุนในตลาดหุ้นและ FDI
เสถียรภาพทางการเมืองและนโยบาย ความไม่แน่นอนสูงจะกระตุ้นให้เกิด Outflow (เงินไหลออกไปสินทรัพย์ปลอดภัย)
ความเสี่ยงและการยอมรับความเสี่ยง (Risk-On / Risk-Off) ช่วง Risk-On เงินไหลเข้าสินทรัพย์เสี่ยง/ตลาดเกิดใหม่, ช่วง Risk-Off เงินไหลกลับดอลลาร์หรือทองคำ
